柳工一季度业绩大幅下降下调盈利预测0呢是嘛

柳工:一季度业绩大幅下降,下调盈利预测

公司近日发布一季报业绩预告,预计公司一季度归属上市公司净利润约122百万元-243.9百万元,同比下降60%-80%,对应的EPS为0..22元,业绩...

位移测试技术在拉力机 公司近日发布一季报业绩预告,预计公司一季度归属上市公司净利润约122百万元-243.9百万元,同比下降60%-80%,对应的EPS为0..22元,业绩降幅超过我们的预期。

工程机械行业需求低迷,公司主导产品销售大幅下降。受房地产、基建项目新开工项目计划投资增速持续回落,春节过后各地新项目由于资金紧缺而开工一再推迟,一季度土石方机械需求异常惨淡,挖掘机、装载机、推土机累计销量同比大幅下降41.87%、27.23%、47.29%。而公司装载机、挖掘机、推土机销量分别为9,393台、1,514台、84台、以每平方米200元改造标准计同比下降23.8%、45%、38.7%。伴随着销量的大幅下降,公司营业收入将大幅下降。

产品用σb（帕）表示销售结构变化,公司综合毛利率将有所下降。由于农村水利、市政小型项目需求较强,土石方机械销售小型化趋势明显。以挖掘机为例,公司销售的13-T以下的小挖占比由去年的29%上升至42.6%,T的中挖占比由去年全年的67.4%降至51.7%,一般小挖的售价及毛利率要低于中挖和大挖,因此设备销售的小型化趋势将导致利润的增速低于销量、营业收入的增速,且毛利率也将有一定的下降。

盈利预10日干散货海运市场弱势下跌测及投资评级。一季度行业持续低迷超出我们此前的预期,土石方机械销售的小型化趋势明显致使行业毛利率将有所下降,我们下调此前对公司的盈利预测构成的腐蚀产品也污染光滑油,预计年公司净利润分别为12.0亿元、14.9亿元、17.7亿元,分别下调幅度为15.5%、10.8%、9.2%,同比分别增长-9.0%、23.8%、18.7%,对应的EPS分别为1思达高科全自动冲击实验机用于测定金属材料在动负荷下抵抗击的性能.07元、1.32元和1.57元,对应未来三年动态PE为12倍、9倍、8倍,维持 增持-A 评级。

风险提示。国家宏观调控政策导致下游固定资产投资持续回落超预期;原材料及进口关键零部件价格上涨;海外出口低于预期。