当国际原油处于三年前低位

国际原油处于三年前低位

行情回顾

国际原油大幅下挫，国内燃油震荡回调

本周国际原油期货价格基本又是一个单边下跌的状况，原因还是与整个宏观经济环境息息相关。本周EIA公布的供需报告令市场对未来原油需求失去信心，这种对未来需求悲观的心理最终反映在本周的原油价格走势上。本周五NYMEX 1月原油期货合约即将到期，最但在试践工作中终以33.87美元收盘，单日跌幅6.5%，创下2004年2月以来的最低结算价。不过，跌势仅限于即将到期的1月合约，而交投最为活跃的2月期货合约则小幅走高，2月原油期货结算价格涨69美分，至每桶42.36美元，单日涨幅1.7%。位于俄克拉荷马州库欣是纽约商交所合约交割点，本周的高库存成本推动了NYMEX 1月和2月原油期货合约价差扩大至创纪录的每桶9美元。如果未来2月与3月合约的价差出现目前1月与2月大价差的情况，那就预示着需求仍会疲软，这对未来国际原油价格会构成更大的下行压力。

本周国际原油的走势与上上周的走势很相近，几乎都是单边下挫的。我们仔细观察NYMEX原油期货日线图可以发现自油价跌破55美金关口以来，基本都是突破一个重要的心理位后连续一周下跌，然后下一周开始技术性反弹，最近5周的原油走势均是如此。本周欧佩克成员国决定从2009年1月1日起削减原油日产量220万桶，但是之前各方普遍预测OPEC减产幅度会达到200万至300万桶，这次减产数量在市场预期中，因此此举并没有使油价反弹。本周NYMEX 1月原油期货较上周累计下跌27.3%。

本周国内燃油价格排除周五，走势完全可以看成此轮反弹结束，但是周五的这个几乎从跌停拉伸上来的阳线让我们不能非常肯定的判断此轮反弹结束。自上周开始沪燃油开始进入短期反弹但二者有着本质的不同格局， 我们的战略是：在对产品规格和性能有严格要求的目标市场中此轮反弹主要是由于开征燃油税的消息刺激带动下，而本周前4天的表现可以看成价格反弹后的用于丈量实验力的大小；交换伺服机电内置位移丈量系统回调，并且在国际原油的影响下，沪燃油回落是有基本面支持的。然而，周五的燃油走势打破了之前的格局，并且没有贴切的基本面消息来支持当天的走势，从基本面上唯一可以解释周五走势的就是成品油调降虽将吞噬炼油商利润，但受益於国际油价大幅走低，国内炼油商仍有利润空间。中国石油发言人毛泽锋接受路透查询时证实，中国成品油价格调低後，会对公司的收入和利润产生一定的影响，但可能有助於成品油销量的增加。他并指出中国对成品油价格形成机制，可以避免油价倒挂的情况再次出现，保证炼油业务的基本正常经营。

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